Bitcoin (BTC), kısmen düşük likidite nedeniyle bu ay %12 arttı
Andriy Onufryenko | anlar | Getty Resimleri
Bitcoinler bu ay çok şey kazandı – ama şüphelendiğiniz sebeplerden değil.
Dünyanın en büyük dijital para birimi Haziran başından bu yana %12’den fazla arttı. Coin Metrics’in verilerine göre, fiyat Çarşamba günü 30.000 doları aşarak 14 Nisan’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Piyasa katılımcıları, sıçramayı ABD varlık yönetimi devi BlackRock’un dayanak varlığın piyasa fiyatını takip eden bir spot Bitcoin değişim fonu için başvurduğu haberine bağladı.
Bu bir neden olsa da, büyük boyutlu hareket, Bitcoin veya diğer dijital varlıkları benimsemek için adımlar atan büyük kurumlar hakkındaki haber akışının ötesinde başka bir faktöre kadar izlenebilir.
Düşük likidite ve büyük oyuncular
Kripto para birimlerinin “piyasa derinliği” bu yıl çok düşük bir seviyede. Pazar derinliği, bir pazarın nispeten büyük alım ve satım emirlerini karşılama yeteneğidir. Pazar derinliği sığ olduğunda ve büyük oyuncular dijital para almak veya satmak için emir verdiğinde, emirler o kadar büyük olmasa bile fiyatlar keskin bir şekilde yukarı veya aşağı hareket edebilir.
Piyasa derinliği, bir piyasanın likiditesinin bir ölçüsüdür.
Veri şirketine göre kaikoBitcoin’in piyasa derinliği bu yılın başından bu yana %20 düştü. Kaiko, Bitcoin’in pazar derinliği açısından en çok etkilenen kripto para birimlerinden biri olduğunu söyledi.
Veri firması Kaiko’ya göre, Bitcoin’in pazar derinliği, orta fiyattan %1 aralığında, yıldan bugüne yaklaşık %20 düştü.
kaiko
CCData’nın araştırma başkanı Jamie Sly e-posta yoluyla CNBC’ye “Bitcoin’in son zamanlardaki değer artışı büyük ölçüde daha az likit bir pazardaki büyük alım satımlardan kaynaklanıyor” dedi.
“5 BTC’nin üzerindeki piyasa emirlerine ilişkin analizimiz, piyasa alımlarında agresif bir artış gösteriyor ve bu da büyük oyuncuların dijital varlıklara maruz kalmak istediğini gösteriyor.”
Sly, “Büyük siparişler, az stokla birleştiğinde, pazar daha değişken hareketlere maruz kalıyor” diye ekledi.
Bu likidite eksikliği, kısmen ABD makamları tarafından kripto endüstrisinin düzenleyici incelemesinden kaynaklanmaktadır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Coinbase ve Binance gibi büyük borsalara dava açtı.
Yıl boyunca kripto pazarını karakterize eden düşük likidite, Bitcoin’in yılbaşından bu yana yüzde 80’lik rallisinin de kısmen gerisinde.
Perakendeciler henüz geri dönmedi
Mevcut kripto piyasasının bir diğer dikkat çekici özelliği de borsalardaki düşük işlem hacimleridir.
Kripto veri sitesi CoinGecko’ya göre, kripto para biriminin günlük işlem hacmi şu anda 24 milyar dolar civarında.
Bu, bitcoin’in neredeyse tüm zamanların en yüksek seviyesi olan yaklaşık 69.000 $’a yükseldiği 2021 kripto rallisinin zirvesi sırasında 100 milyar doları aşan toplam bitcoin ticaret hacminden dikkate değer bir düşüş.
Büyük kripto yatırımcıları genellikle, erken bir fiyat artışının perakende yatırımcıları ralliye geri çekmek için yeterli olacağını ve sonuçta Bitcoin ve diğer dijital para fiyatlarını daha da yükselteceğini umuyor. Ama bu olmadı.
Clara Medalie, “Bu rallide dikkate değer olan şey, genel ticaret hacminin son birkaç yılın en düşük seviyesinde olması ve biz sadece hafif bir artış görüyoruz, bu o zaman bile Ocak’tan Mart’a kadar gördüğümüzün çok altında,” dedi. Kaiko’daki araştırma, CNBC’ye söyledi.
“Bence ticaret hacmi ve fiyat oynaklığı, kripto piyasası faaliyetinin en belirleyici göstergelerinden ikisi. Hem volatilite hem de hacimler son birkaç yılın en düşük seviyesinde ve hızlı bir fiyat artışı bile tacirleri çekmek için yeterli değil.”
“Normal müşterilere göre bir pazar değil”
Son bitcoin döngüsünde, piyasadaki ivmenin çoğu, yatırım bankaları gibi büyük kurumsal isimler tarafından yönlendirildi. Morgan Stanley İle Goldman Sachs Müşterilerine dijital para birimine erişim sağlamak için ticaret masaları kurun.
Ancak, perakendeciler pazarın gerçekten patlamaya başladığını fark edene kadar değildi – 2021’in başlarında, insanlar NFT’ler, misli olmayan tokenlar ve diğer daha spekülatif bahisler fenomeni tarafından cezbedildi.
O yılın ilerleyen saatlerinde, kripto para piyasası, bitcoin fiyatının benzeri görülmemiş seviyelere yükseldiğini gören sismik bir ralli yaşadı. CoinGecko’ya göre ticaret hacmi, 2020’nin başındaki 21,2 milyar dolardan, Bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı 9 Kasım 2021’de 105,4 milyar dolara yükseldi.
Bugün, ticaret hacmi, 2021’de kripto patlamasının zirvesinde olduğu seviyeye yakın değil.
Sussex Üniversitesi’nde finans profesörü olan Carol Alexander, CNBC’ye verdiği demeçte, “Herhangi bir haber, eğer iyiyse, o zaman profesyonel tüccarlar ticaret yapar – aksi takdirde ticaret yapmazlar” dedi.
“Bitcoin ETF’si gibi iyi haberler çıktığında, silahları ateşliyorlar.”
BlackRock’un ETF dosyalamasını, Bitcoin ile ilgili ürünlerini de dosyalayan Invesco ve WisdomTree’nin benzer hamleleri izledi.
“Bitcoin ve Ether, profesyonel tüccarlar tarafından bu şekilde manipüle ediliyor. Çoğu zaman ticaret yapmazlar, sadece iyi haberler gelene kadar bekleyin,” dedi Alexander.
“Sonra tepeyi satıyorlar ve bu yan bir pazar haline geliyor.”
Aslında, Bitcoin bu yıl menzile bağlıydı ve önemli ölçüde daha yüksek çıkış yapma girişimleri engellendi.
Alexander, Bitcoin’in yazın geri kalanında 25.000 ila 30.000 dolar arasında işlem göreceğine inanıyor.
Bununla birlikte, daha büyük piyasa katılımcılarının büyük çaplı hamleleri tetikleyen büyük alımlarla pazarı destekleme girişimlerini gerekçe göstererek, kripto para biriminin yıl sonuna doğru 50.000 dolara yükselmesini bekliyor.
“Normal müşteriler için bir pazar değil. Gerçekten değil,” diye uyardı.
Piyasa dibi gördü mü?
Hindistan kripto borsası CoinDCX’in uluslararası pazarlardan sorumlu başkan yardımcısı Vijay Ayyar, CNBC’ye verdiği demeçte, Bitcoin fiyatındaki son artışın “uzun vadeli kurumsal alıcılar” tarafından yönlendirildiğinden şüphelendiğini söyledi.
Ayyar, büyük fonlar ve kripto odaklı hedge fonların piyasa katılımcılarından biri olduğunu da sözlerine ekledi.
“Perakende son düşüş sırasında oldukça tıkanmış olduğundan, bunun o kadar büyük bir perakende satışı olduğunu düşünmüyorum” dedi.
Bazı kripto endüstrisi çalışanları, piyasanın yeniden toparlanabileceği bir “alt aşamaya” yaklaştığını umduğunu ifade etti.
Son fiyat hareketi, Bitcoin’in hem fiyatının hem de hacminin birkaç ay boyunca bastırıldığı ve ertesi yıl tekrar yükselmeye başladığı 2018’deki aktiviteyi yansıtıyor.
Ancak CCData’dan Sly, “Bitcoin için en kötüsünün bitip bitmediğini söylemek için çok erken” dedi.
“Blackrock, Citadel ve Fidelity gibi geleneksel finans kurumlarından son zamanlarda artan ilgi, piyasada yenilenen iyimserliği körüklüyor” dedi.
“Genel makroekonomik ortamın ve borsaların destekleyici kalması koşuluyla, Bitcoin’in mevcut pozitif fiyat gidişatını sürdürmesi mümkündür.”
SAATLER: Ethereum, Bitcoin’i Kripto Kralı Olarak Devirebilir mi?
